今日社评

科创板展示资本市场“中国速度”

科创板是资本市场全面深化改革的全新探索，未来发展可能会遇到各种新情况，需要解决的新问题一定少不了。上交所、监管部门以及市场各方需要坚持严标准、稳起步的原则，尊重市场规律，完善风险应对，用好这个改革试验田，形成可复制可推广的经验，让科创板引领中国资本市场走稳走好改革之路。

上海证券交易所7月5日晚宣布，备受关注的科创板将于7月22日鸣锣开市，首批25家公司将于当日集中上市。上交所相关负责人表示，目前科创板规则体系基本齐备，拟上市公司受理审核稳步推进。截至7月4日，科创板股票上市委员会已审议通过31家公司的发行上市申请，其中25家获得证监会同意注册批复的公司将成为科创板首批挂牌上市公司。

作为新时代资本市场深化改革的头等大事，科创板的推进速度令人目不暇接。深交所的创业板从筹建到正式上市用了10年时间，而科创板从提出到正式开始交易仅用了8个多月。2018年11月5日，宣布科创板设立并试点注册制；今年6月13日，上交所科创板举行开板仪式，标志着党中央国务院关于设立科创板并试点注册制这一重大改革任务正式落地实施。

之后，上市前各项准备工作进入倒计时，拟上市公司新股发行工作同时紧锣密鼓地展开。7月22日，科创板将正式开市，这意味着，投资者即日起可以入市买卖交易科创板股票。

设立科创板并试点注册制，将架起金融资本与科创要素的桥梁，为高质量发展提供重要的基础性支撑。

科创板上市申报企业大都集中在新一代信息技术、生物医药、高端装备制造和新材料等新兴行业。同时，在制度设计方面，科创板对股权激励做出针对性安排，便于科创企业依靠人才、集聚人才并发挥人才在企业发展中的决定性作用。科创板改革对我国加快关键技术创新和提升实体经济竞争力将产生重大推动作用。

设立科创板并试点注册制，也是对中国资本市场痼疾义无反顾的宣战，凸显了中国深化资本市场改革开放的信心和决心。

上市难，退市也难，是中国资本市场的两大痼疾，同时二者密切相关。上市之难，源于目前A股发行实施的核准制，核准制具有行政审批性质，奉行实质管理原则，由监管部门对拟上市公司进行审核。核准制容易导致发审腐败，同时因对公司业绩要求严格而导致上市难，上市资格成为稀缺资源，进而导致退市难。退市难又让本应从市场消失的绩差公司，变身为备受追捧的“壳资源”。

于是乎，基于借壳重组预期的炒作，让一些绩差股年复一年上演着“鸡犬升天”的闹剧，这种炒作扭曲了市场功能，扰乱了市场秩序。

科创板改革放宽了对企业盈利等方面的硬性要求，通过持续的信息披露，给投资者一个真实的上市公司，让投资者理性作出决策，让市场在资源配置中发挥决定性作用。科创板改革一旦成功并得到推广，意味着上市难、退市难痼疾将被终结，对资本市场健康发展意义重大。

一个全新板块如此快速且稳步地推出，科创板向全世界展示了资本市场的“中国速度”。经过8个多月高效有序的精心筹备，科创板首批公司开市交易在即，这是一个值得庆祝的胜利，但也只是万里长征迈出了第一步。开市交易只是一个起点，科创板未来之路还很漫长。

科创板是资本市场全面深化改革的全新探索，未来发展过程中可能会遇到各种新情况，需要解决的新问题一定少不了。上交所、监管部门以及市场各方需要坚持严标准、稳起步的原则，尊重市场规律，完善风险应对，用好这个改革试验田，形成可复制可推广的经验，让科创板引领中国资本市场走稳走好改革之路，让科创板引领中国经济发展向创新驱动成功转型。

本报评论员 樊大